OPEC不息添产,伊朗原油出口量大幅下滑

12-03 人事招聘

  沙特原油产量和出口量双添,减产实走率降低。7月沙特曾外示将会大量添产,但在发现异国有余买家之后沙特缩短添产量,8月沙特原油产量增补3.8万桶/天至1040万桶/天,减产实走率下滑至29.4%。8月,沙特原油出口增补30万桶/日至718.3万桶/天,其中至中国和韩国的出口量上升,8月出口至中国原油从71万桶/天添至93.5万桶/天,对韩国出口量增补25万桶/日至104万桶/天。 伊拉克原油产量越过现在的产量,出口量超过4 伊拉克原油产量越过现在的产量,出口量超过400万桶/日。8月伊拉克原油产量增补9万桶/日至464.9万桶/日,超过减产制定约定的现在的产量8.8万桶/日,减产实走率降为负值。因伊拉克南部和库尔德地区出口量增补,8月原油出口量增补15万桶/日至403万桶/日,自2017年以来出口量始次超过400万桶/日。 1.3 伊朗原油出口量大幅下滑,原油产量降幅扩大 1.3 伊朗原油出口量大幅下滑,原油产量降幅扩大

  伊朗原油产量降幅扩大。受11月4日后美国制裁伊朗原油出口影响,8月伊朗原油产量358.4万桶/日,较上月缩短15万桶/日,伊朗原油产量从5月美国重启对伊制裁后不息3个月下滑,并且降低幅度正在扩大。 1.4 减产实走率靠被动减产国家撑持 OPEC·9月 | OPEC不息添产,伊朗原油出口量大幅下滑 1.4 减产实走率靠被动减产国家撑持

  2018年7月,尽管柴油需要有所降低,但中国总石油需要添长48万桶/日至1215万桶/日,同比添长率超过4.1%。OPEC展望中国下半年石油需要添将添长42万桶/日,2019年石油需要将增补36万桶/日。

  美国制裁造就展现,伊朗原油产量出口量大幅下滑,委内瑞拉国内经济危境导致石油工业阑珊,产量被动缩短。然而伊朗等国家减产被利比亚等国家添产所抵消,OPEC 8月集体添产。中美印原油消耗兴旺,但欧洲需要疲柔,拉丁美洲和中东地区经济放缓导致需要欠安,OPEC下调18年下半年原油需要添量。在美国原油产量保持安详的情况下,OPEC集体添产叠添市场对下半年原油需要的忧忧郁,原油下走风险添大。

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2.3 印度原油需要兴旺 2.3 印度原油需要兴旺

  伊朗原油出口量大降,美国制裁造就展现。8月,原由印度进口伊朗原油缩短,伊朗原油出口量降低41万桶/日至182万桶/日,降幅达18.4%。印度8月进口伊朗原油从79万桶/天降低了52%至38万桶/天;韩国7月以来不再从伊朗进口原油;日本不息两个月缩短进口量,日本炼油商将休止进口伊朗原油;美国对伊朗重启制裁的造就正在展现。

  供给端:利比亚复产,OPEC原油产量不息5个月增补。伊朗原油产量出口量大幅下滑,减产实走率靠被动减产国家撑持。

  湮没驱动:OPEC不息添产,欧洲原油需要不敷预期,原油下走压力添大。

  供给端:OPEC不息添产,减产实走率靠被动减产国家撑持1.1 利比亚复产,OPEC不息5月添产

  OECD陆上商业库存增补。OPEC数据表现,现在全球原油需要处于紧均衡状态,全球2季度原油供需不同30万桶/日。7月,OECD商业石油库存上涨810万桶至28.3亿桶,反转了上月的库存降幅,比5年均值程度矮0.43亿桶,其中原油库存缩短830万桶至14.18亿桶,制品油库存增补1640万桶至14.13亿桶。

  OPEC不息添产,欧洲原油需要不敷预期,原油下走风险添大。伊朗、委内瑞拉原油产量出口量大幅下滑,被动减产国家减产量被利比亚等国家添产所抵消,OPEC8月集体添产。中美印原油消耗兴旺,但欧洲需要疲柔,拉丁美洲和中东地区经济放缓导致需要欠安,OPEC下调18年下半年原油需要添量。在美国原油产量保持安详的情况下,OPEC集体添产成为原油供给端最大的利空因素。 推 荐 阅 读

   核 心 不悦目 点

  委内瑞拉被动减产幅度仅次于伊朗。委内瑞拉行为世界较大产油国之一,通过主要的经济危境,石油走业阑珊,产量下滑主要,8月委内瑞拉原油产量缩短3.6万桶/天至123.5万桶/天,原油产量降至40年以来的最矮值。进入18年后,委内瑞拉原油产量环比降幅在-3.5%旁边,在国内经济展现回暖迹象之前,产量将不息缩短。 减产制定徒负谣言,O 减产制定徒负谣言,OPEC减产实走率十足靠被动减产国家撑持。8月,伊朗、委内瑞拉、阿尔及利亚、安哥拉共减产20.8万桶/日,但伊朗等国产量的下滑被利比亚、尼日利亚、沙特、伊拉克和阿联酋添产48.6万桶/日所抵消,OPEC国家集体添产27.8万桶/日。原由利比亚和尼日利亚未纳入减产联盟周围,而伊朗8月减产15万桶/日,8月OPEC(除往利比亚和尼日利亚)减产实走率上升至129%,较7月修整后的125%减产实走率任然升迁了4%,减产实走率十足靠伊朗、委内瑞拉等被动减产国家撑持。  2 OPEC·9月 | OPEC不息添产,伊朗原油出口量大幅下滑   2

  欧洲2季度石油需要同比负添长,OPEC下调下半年需要添量。通过过2016、2017和2018Q1的强劲添长后,欧洲石油需要在2018Q2同比表现负添长,18年7月欧洲四国石油需要为731.5万桶/日,同比缩短8.9万桶/日,同比添速降为-1.2%。考虑到欧洲石油需要同期基准较高、燃料替代等额外风险,OPEC下调18年下半年欧洲石油需要添量,OPEC展望18Q3、18Q4石油需要别离增补7万桶/日、8万桶/日,较7月展望终局缩短6万桶/日、3万桶/日。 2.3中国原油需要稳步添长 2.3中国原油需要稳步添长

  利比亚成为OPEC 8月添产主要贡献国。OPEC月报表现,随着利比亚最大的Sharara油田恢复生产,OPEC15个成员国8月原油产量3256.5万桶/日,较上月增补27.8万桶/日,OPEC原油产量已经不息5个月上涨,产量升至今年新高。8月利比亚原油产量增补25.6万桶/天至92.6万桶/天,成为添产贡献最大的国家。在美国原油产量下滑的情况下,OPEC添产成为短期原油市场利空因素。 1.2 沙特、伊拉克原油产量出口量双添 1.2 沙特、伊拉克原油产量出口量双添

  需要端:OPEC下调18年下半年原油需要添量

  需要端:中美印石油需要兴旺,欧洲下半年需要添量堪忧郁。

  OPEC下调18年全球原油需要添量。OPEC 9月月报表现,18年上半年,经相符机关石油需要稳步添长,拉丁美洲和中东地区经济放缓,石油需要疲柔。OPEC展望2018年全球原油需要展望添长162万桶/日至9882万桶/日,较上月预估终局缩短1万桶/日。OPEC展望18年Q3、Q4石油需要添量别离为153万桶/日、155万桶/日,较上月展望终局缩短6万桶/日、7万桶/日。 2.1 美国经济强劲添长,撑持石油需要 2.1 美国经济强劲添长,撑持石油需要

  下半年美国石油需要上走。美国强劲的经济添长和工业运动(尤其是石油化工),有力地撑持美国石油需要,6月美国石化产品总需要为2099.6万桶/日,同比添长14.3万桶/日,添幅达到0.7%。OPEC展望,美国石油需要将由工业、交通部分的发展及整个美国经济发展所决定,2018年下半年美国石油需要将总体方向上走。OPEC同时指出,燃料替代、车辆效率的挑高将组成美国石油需要主要下走风险。 2.2 欧洲2季度石油需要负添长,下半年石油需要不容笑不悦目 2.2 欧洲2季度石油需要负添长,下半年石油需要不容笑不悦目

  供需总结:经相符机关石油库存增补,原油下走风险添大

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  18年7月,印度燃料油消耗下滑被石脑油、汽油、液化石油气和中间馏分油的强劲添长所抵消,印度石油需要同比增补30万桶/日至430万桶/日,同比添幅7.4%。